南昌钢材公司：十二月份国内钢铁市场行情如何？

2025 年 12 月国内钢市以震荡为主，供需双弱、品种分化，成本有支撑但淡季需求承压，价格区间博弈突出，冬储与政策预期是核心变量。

核心判断（截至 2025-11-28，前瞻）

价格：螺纹钢现货主区间 3800–3950 元 / 吨，热卷 3950–4100 元 / 吨，期货窄幅震荡，政策与冬储可短暂突破区间。

供需：建材需求季节性回落，制造用钢相对稳健；铁水与螺纹产量边际收缩，热卷等高附加值品种供应偏紧；库存去化放缓，下旬或转为累库。

成本：铁矿与焦炭价格偏强，钢厂利润承压，成本底对钢价形成支撑，限制下行空间。

出口：海外需求与汇率波动，出口承压，对国内市场的分流作用减弱。

政策：中央经济工作会议等政策预期主导情绪，强政策可带动短期反弹，弱政策则回归基本面。

关键数据与品种表现（简表）

品种

核心特征

价格区间（元 / 吨）

库存趋势

需求侧

螺纹钢    冬储博弈，产量收缩    3800–3950    去化放缓，下旬或累库    基建托底，地产偏弱，工地停工增多    

热轧板卷    供应偏高，制造需求稳    3950–4100    去化乏力，压力累积    汽车、家电等制造需求相对稳健    

中厚板    下游需求疲软，订单不足    3980–4130    库存微增    工程机械、造船等需求偏弱    

型材    需求分化，部分规格紧俏    3900–4050    局部累库    钢结构与基建相关需求有支撑    

影响因素与风险

利好：成本支撑、政策预期、冬储启动、部分制造需求稳健。

利空：季节性淡季、地产拖累、库存累积、出口承压、供应偏高。

风险：环保限产力度变化、海外货币政策调整、汇率波动、冬储意愿不及预期。

操作建议（分角色）

贸易商：以区间操作为主，逢低分批冬储，控制库存周转，关注政策窗口与区域价差。

下游企业：按需采购，避免盲目囤货，利用期货工具对冲价格波动。

钢厂：优化生产结构，减少建材产量，增加高附加值品种供应，控制库存，关注成本与利润变化。

后续展望

12 月钢市整体震荡，政策与冬储是关键变量。若政策加码，钢价或迎来短期反弹；若无强政策支撑，钢价将在成本与需求的博弈中维持区间震荡。建议持续关注政策落地、库存变化、成本波动与出口数据。

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